和合期货:淀粉期价后市有望继续走强


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1。上游的现货玉米价格最近略有上涨

从上游玉米现货市场来看,东北售粮进度不超过一成,批量上市尚待时日,加之运费普遍上扬等利好,玉米现货价格底部得到支撑。冷空气来袭,东北玉米收获进度有所加快,但气温还未达到批量上冻销售条件,新玉米集中大量上量期仍未到,售粮进度依旧较慢,部分深加工企业提价收购。由于新粮上市节奏尚未完全启动,部分贸易商仍以临储粮销售为主,价格近期保持稳定。收割延后直接导致产地农户卖粮周期缩短,预计黑龙江粮集中上市在11月中下旬左右。随着气温逐步降低,粮源上量趋增,季节性供应压力或将在11月下旬有所体现。华北天气好转种植户民卖粮进度有所推进。大部分加工企业以采购本地新粮为主,天气便于玉米运输,深加工企业玉米的到货量增加,因新粮水分仍然偏高,不适宜储存,东北新粮上量及到货预期增加,深加工企业维持低库存策略,根据到货量频繁调价。本地粮供应有限,各企业库存普遍偏低,为维持正常生产,企业开始提价收购来促进上量。叠加交通运输部发布严查超载相关通知的发布,运输成本随之升高,为玉米价格提供支撑,行情上涨态势显现。南方销区近期港口库存不大,市场供应量有限支撑报价。 南北港口东北新粮收获期晚于预期,新粮供应增长缓慢,由于控制卡车超载政策的影响,运费上涨导致新粮收取成本增加,北方港口部分贸易商的收购价格也相应上涨。 随着船只抵达南方港口,港口库存继续增加,进口大麦库存仍保持在45万吨的高水平。 广东港的玉米市场继续强劲。由于北港近期收购价格的整体强劲拉动和市场粮食供应紧张,贸易商的报价心态进一步增强。

其次,上游玉米港库存同比大幅下降。

图1玉米港口库存(10,000吨)

上游玉米市场不仅现货价格近期略有上涨,而且当前港口库存同比下降,进一步为以后的上涨奠定了基础。 上周,根据世界粮食仓库网对115家玉米深加工企业的调查,截至2019年10月25日(第43周)的一周,玉米库存总量(包括拍卖粮)为376.64万吨,比上一周(第42周)的376.63万吨增加了1001万吨,增幅为0.27% 与去年同期617.29万吨相比,下降246.5万吨,降幅38.98% 其中,115家玉米深加工企业的厂内库存为286.64万吨(含返拍卖的粮食),比上一周(第42周)的276.93万吨增加了9.71万吨,增幅为3.51%。其中,16家玉米深加工企业也有286,000吨缺货库存,5家玉米深加工企业有269,000吨合同粮食(合同签订后未归还) 根据本周的最新调查,有345,000吨临时储存的玉米已经被深加工企业拍卖,但尚未运回。 就港口玉米库存而言,目前中国中间环节玉米库存大幅下降。 截至10月28日,中国北方国内玉米库存为139.7万吨,环比下降29.27%,同比下降52.37%。南方玉米港口库存总计27.9万吨,当月增长24.49%,同比下降52.86% 目前,南北港口玉米总量为170.2万吨,环比下降23.33%,同比下降52.46% 为玉米晚起奠定基础。

3。淀粉库存也比上个月同期下降

图2淀粉库存(吨)

从淀粉本身的库存来看,淀粉企业的启动率较去年同期下降了6.17%,淀粉库存也较上月同期下降了2.52% 上周,根据天夏粮仓对东北、山东、河北等地区82家淀粉企业的调查,其中56家处于启动状态(其中23家产能不足),其余26家被关闭 上周,国内玉米淀粉企业加工了1100吨玉米,比前一周有所增加。上周淀粉产量以吨计,比前一周增加了770吨。淀粉行业上周的启动率为69.67%,较上周的69.56%上升了0.11%。而去年同期为75.84%,下降6.17% 上周,60家企业库存达到577,800吨,同比增长2.87%,同比下降1.77%。 根据对全球82个粮仓网络的调查数据,玉米淀粉企业淀粉库存总量达到吨,较上周增长2.12%,较上月同期下降2.52%

4。玉米及其替代品的进口同比大幅下降;然而,玉米淀粉的出口大大增加了,从进出口的角度来看,玉米及其替代品的进口总量逐年大幅下降。然而,玉米淀粉出口显着增加。 海关数据显示,2019年9月,中国进口了14万吨玉米、12万吨高粱、86万吨大麦、2.5万吨DDGS2.5和4.5万吨木薯。 2018/19年度,中国进口玉米及其替代品1419万吨,同比下降35.12% 中国政府已正式宣布,明年玉米进口配额仍将保持在720万吨。玉米和替代品的进口预计仍将受到限制。 经过谈判,市场仍然担心替代品的进口。

2019年9月,中国出口玉米淀粉吨,同比增长55.32%,同比增长13.71% 根据年平均月出口吨,预计2019年玉米淀粉年出口将达到655.8万吨,比上年增长26.33%。根据2019年1-9月28.75%的同比小计增幅,2019年玉米淀粉出口总量为668,400吨。 2019年9月,中国出口果糖、葡萄糖和其他固体糖19,070、67,827和43,789吨,其中淀粉糖出口131,000吨,环比增长6.69%,同比下降4.86% 根据12.5万吨的年平均月出口量,预计2019年淀粉糖年出口量约为150万吨,比上年下降1.32%。根据19年1-9月果糖、葡萄糖等固体糖小计增长率26.38%、10.26%和2.04%,2019年淀粉糖出口总量将达到152.7万吨,同比增长0.24% 果糖出口受到菲律宾政策的限制,这些政策仍然限制着淀粉糖的整体出口。

5。家禽、鸡蛋、肉类等价格上涨。给了它一定的推动力。

禽蛋肉等周边配合饲料近期价格的上涨也对淀粉价格形成一定带动作用。10月份第4周,生猪、禽类产品、牛羊肉、生鲜乳、育肥猪配合饲料、蛋鸡配合饲料价格上涨,肉鸡配合饲料价格稳定。本周无新增疫情。生猪价格。全国活猪平均价格36.91元/公斤,环比上涨11.3%,上涨164.6%。全国猪肉平均价格54.95元/公斤,环比上涨10.2%,同比上涨134.1%。全国仔猪平均价格73.50元/公斤,环比上涨8.8%,同比上涨202.7%。鸡蛋价格。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格11.41元/公斤,环比上涨6.2%,同比上涨27.2%。全国活鸡平均价格24.79元/公斤,环比上涨2.2%,同比上涨28.0%;白条鸡平均价格25.65元/公斤,环比上涨2.6%,同比上涨30.1%。商品代蛋雏鸡平均价格4.85元/只,环比上涨4.5%,同比上涨42.2%;商品代肉雏鸡平均价格6.92元/只,环比上涨5.3%,同比上涨84.0%。牛羊价格。全国牛肉平均价格80.72元/公斤,环比上涨1.0%,同比上涨22.1%。全国羊肉平均价格77.88元/公斤,环比上涨0.8%,同比上涨22.0%。生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.80元/公斤,环比上涨0.5%,同比上涨8.0%。饲料价格。 育肥猪配合饲料平均价格为3.09元/公斤,环比上涨0.3%,同比上涨1.0%。肉鸡配合饲料平均价格为3.17元/公斤,与上周持平,同比上涨0.6%。蛋鸡配合饲料平均价格为2.91元/公斤,环比上涨0.3%,同比上涨0.7%。

六.“未来市场研究”(Future Market Research)“综上所述,一方面,上游玉米市场近期不仅现货价格略有上涨,港口库存也同比下降52.46%,这进一步为以后的上涨奠定了基础。 另一方面,根据淀粉本身的存量情况,淀粉企业的启动率较去年同期下降了6.17%,淀粉存量也较上月同期下降了2.52% 从进出口情况来看,玉米及其替代品的进口总量同比大幅下降。然而,玉米淀粉出口显着增加。 因此,预计淀粉期货价格上涨后,市场将继续走强。

7。风险提示

关注猪肉价格趋势和双方贸易谈判对农产品的影响

8。操作

淀粉2001合同。计划开业规模不超过800人,不超过总资本的30%。输入范围是2220-2237。退出间隔2240-2600;止损范围2000-2219。

新浪声明:新浪网发布这篇文章是为了传递更多信息,并不意味着认可其观点或确认其描述 本文内容仅供参考,不构成投资建议。 投资者在此基础上运作,风险自负。

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责任编辑:宋鹏